1、强生公司介绍。

美国强生公司 于1886年在美国新泽西州成立，母公司和子公司在全世界范围内拥有大约114，000名职员，超越250家经营公司。从创立之初到目前经过百余年的进步，已经成为世界上规模大、商品多样化的医疗卫生保健品及买家护理商品公司，为了进步业务，维持我们的角逐优势，强生公司不断进行公司并购。

近年来，强生公司多次并购有关范围公司，主要有如下几起并购：

2005年， 强生公司陷入与波士顿科学争夺盖丹特的竞购大战，其回收的主要目的在于盖丹特的商品可以与强生自己生产的心脏商品互为补充。2007年，强生公司回收辉瑞属下的买家保健商品部门。2012年，强生公司以213亿USD回收瑞士辛迪思（Synthes）公司2、案例剖析。

1.回收过程剖析。强生公司是美国企业，注册于美国特拉华州，在回收过程中遭到美国反垄断法的监控；辛迪思公司坐落于瑞士，回收过程中，遭到欧盟的管理。因此，此次跨国并购遭到双重制约。

1.1欧盟审核：欧盟委员会对强生公司进行了严格的审察，并裁定强生公司在并购过程中没违反有关法规。在对强生公司进行审核中，欧盟主要考虑了以下原因：在审核阶段，欧盟的审察标注是基于紧急妨碍有效角逐，即角逐一些尽管不会获得支配性地位但会致使非共谋寡头市场的产生；欧盟有关文件《横向指南》中，主要考虑经营者的集中方法，对经济效率的影响，与对角逐伤害理论；欧盟同时使用市场份额与HHI指数来决定其安全地带。这类标准仅用于初步评估。

1.2美国审核： 美国主要由《反托拉斯法》对企业并购行为进行规范。美国的《反托拉斯法》是由司法部实行的。美国管制企业并购法规的侧重点是预防垄断，保护自由角逐，对国内外并购者同等看待。《克莱顿法》中非常重要的是第 7 条，它规定企业之间的任何并购活动，假如“其成效可能使角逐大大削弱”或“可能致使垄断”，都是法律所禁止的。 在强生公司向美国联邦贸易委员会（FTC）提出并购申请后，联邦委员会进行了调查，觉得强生公司和辛迪思公司在商品上均有专利技术，并且辛迪思企业的设施在美国的市场份额较大，假如并购会产生以下影响：a. eliminating actual, prect, and substantialcompetition between J&J and Synthes in the market for the research,development, marketing, and sale of velar pstal rapus plating systems；b.

increasing J&J’s ability to raise prices unilaterally in the relevant market；c. reducing research and development in the relevant market.基于上述考虑，假如回收成功会违反：《克莱顿法》第七部分和《美国法典》修正案15条（Section 7 of the Clayton Act, as amended, 15 U.S.C. § 18, andSection 5 of the FTC Act, as amended, 15 U.S.C. § 45）。因而，为了使并购正常进行，强生公司需要采取修补手段，在经过了美国和欧盟委员会的审核后，强生公司在法律层面上成功获得并购辛迪思企业的条件，但作为妥协，强生公司需要满足弥补条件中所提及的剥离一部分可行行业。于是，为了扫除监管障碍，强生计划将全球创伤业务以2.8亿USD现金卖给美国医疗设施公司巴奥米特.欧盟委员会表示，强生剥离生产治疗骨折仪器的举动消除去监管者对这一市场高度集中的忧虑。

2.回收动因剖析。

2.1市场份额效应：市场份额指的是企业的商品在市场上所占份额，若其不断扩大，可以使企业获得某种形式的垄断，带来高额的垄断收益，应此这方面是什么原因对兼并活动有非常强的吸引力。横向兼并可以降低角逐者的数目，改变行业的结构。在强生现在的主要业务中，医疗器械的销售是强生最稳定的业务之一，因为科技含量和附加值最高，回收辛迪思，不只解决了角逐局面，也将辛迪思在专业范围内的技术和健全销售互联网一并获得，增加骨科作为其要紧盈利来源的砝码。辛迪思2010年的销售额为37亿USD，在市值超越50亿USD的医疗商品生产厂家中是最高的。所以说强生合并辛迪思的目的在于降低角逐对手，获得规模效应和健全的行销体系。

2.2企业进步策略动机：依据企业生命周期理论，每个企业的商品都有一个开发、试制、成型、衰退的过程，对于生产某一主导商品的企业，它一方面可以持续的开发新产品种适应企业的商品生命周期，其次则可以拟定较长远的进步策略，有意识的通过企业兼并的方法进行商品的转移。并且可以通过兼并，可以获得三个优势：1、 企业通过兼并有效的占领市场。企业进入的行业要克服行业壁垒，企业进入新市场同样也存在着各种壁垒。通过兼并进入一个新市场，企业就能有效的减少这种进入壁垒。2、企业通过兼并可以达成经验共享和互补。这里的经验不但包含经验曲线效应，还包含出色的企业文化。3、企业通过兼并能获得科技上的角逐优势。

科技在经济进步中起着愈加要紧有哪些用途，企业在本钱、水平上的角逐总是转化为科技上的角逐。企业常常为了获得生产技术或商品技术上的优势而进行兼并活动。强生公司进行多样化经营，商品的生命周期不同，并购辛迪思公司，使强生公司有了新的聚焦点，其经营愈加多样化，如此就可以更好防止因为商品生命周期相似而带来的经济问题。

参考文献：

[1] http://www.baojian.gov.cn/bjsy/fxqy/2005-12/d6d02b8f0adf6f7d.html.

[2] United States of America Before Federal Trade Commi.