伴随经济下行重压持续，银行体系的不好的贷款规模持续上升，截至2015年底，中国商业银行不好的贷款余额和不好的率分别达到12744亿元和1.67%。不好的资产资产证券化试点的重启为银行开辟了新的不好的资产处置途径，2016年5月，中国银行 “中誉2016年第一期不好的资产支持证券”和招商银行 “和萃2016年第一期不好的资产支持证券发行文件在中国债券信息网正式挂网，预计发行规模分别为3.01亿元和2.33亿元，上述两单商品的发行不只意味着不好的资产证券化在时隔八年正式重启，同时意味着将不好的资产证券化的基础资产范围扩大至信用卡不好的债权范围。
1.不好的资产证券化重启必要性
1.1不好的贷款对商业银行的沉重负担
商业银行的不好的资产广义上是指在现实条件下，银行没办法达成预期收益的资产。狭义上是指处于处于非好状况的银行资产。在国内商业银行的不好的资产主要指不好的贷款。包含呆账贷款，呆滞贷款与逾期未能收回的贷款三类。中国银监会发布的2015年第四季度主要监管指标数据显示，商业银行不好的贷款余额12744亿元，较上季末增加881亿元；商业银行不好的贷款率1.67%，较上季末上升0.08个百分点。国内商业银行不好的贷款率已连续10个季度上升，因为关注类贷款和逾期类贷款增长较快，不好的贷款后续仍面临较大重压，信用风险管控重压加强。受不好的贷款的影响，商业银行的资产盈利能力降低，资产借助率减少。
1.2不好的资产证券化
资产证券化是指将缺少流动性，但具备稳定将来现金流的金筹资产经过结构重组形成资产池，借助信用增级技术以借助这类金筹资产为基础资产发行证券。不好的资产的证券化指将银行的不好的贷款资产作为基础资产，并依据组合现金流的特征发行流通证券。用途如下：第一，提升资产处置效率。通常来讲，证券化过程需要参与者充分角逐，通过角逐在减少道德风险的同时，可以运用市场力量达成资产收购价值最大化。第二，减少不好的资产处置本钱。通过证券化达成资产变现与其他处置方法相比，买卖本钱较低，同时变现速度较快。第三，促进资产流动性。资产证券化可以彻底改变商业银行不好的资产情况，在提升银行经营营业额的同时，减少银行因为资产负债期限结构不匹配带来的各种风险。
2.不好的资产证券化的问题与风险剖析
2.1信用评级及信用风险
信用评级是资产证券化过程中很重要的一步，分为内部评级与发行评级，其结果是投资者进行决策的要紧依据，因为信息不对称，很多投资者对资产本身状况不甚知道，对信用评级机构作出的信用评级格外重视。因此信用评级的公正，客观性至关要紧。目前，国内的信用评级机构缺少独立性，信用评级指标体系混乱，业务狭窄。信用评级机构的不规范运作会妨碍目前商业银行不好的资产证券化的进程，容易给投资者带来巨大损失
2.2法律问题
银行的不好的资产证券化是一种金融革新，联系了多个监管部门如担保，证券，非银行金融机构等，涉及多方的借助。现在缺少健全的法律规范对不好的资产证券化进行规范与约束。很难保证银行不好的贷款证券化的规范运作。
2.3资金池架构与定价风险。
在不好的资产证券化过程中要警惕逆向选择与道德风险。发起人可能将资产以次充好供应，致使实质利率曲线低于名义利率曲线，给广大投资者带来损失，甚至引起金融危机。金融商品在初期的定价偏低，存在所谓价格差。新金融工具或市场一般因为存在为合理定价而积累经验的本钱，因而比成熟市场效率低下，这种学习本钱致使低定价买卖，从而可能引起将来的亏损，该阶段持续积累可能引发风险。
3.海外不好的资产证券化经验
二十世纪八十年代中后期，美国很多银行破产，致使了全美储蓄贷款协会危机爆发。于是美国成立了清算信托公司（RTC）。RTC的原则是在不充斥市场的条件下尽量早的供应不好的资产。因而不好的资产处置的迅速性成为他们的评价指标。他们使用的方法大宗销售依约偿债资产，大宗销售逾期偿债资产" 伴随市场化程度的不断提升RTC最早成功的推行了资产证券化国会甚至专门就这一问题通过了对1933年 《证券法》的特殊修正案经过六年零四个月的运作，RTC共处置了747家储贷协会，从而储贷协会基本恢复正常运营。美国RTC模式的成功，为国内在借助资产证券化处置不好的贷款提供了很大的借鉴意义。
4.不好的资产证券化方案与建议
4.1基础资产的构建
基础资产组合结构的严谨，有效是资产证券化成功的首要条件。因此正确选择证券化资产看上去至关要紧。在银行不好的贷款的证券化过程中对不好的贷款的评定应根据规范统一的规范，如银行的五级分类办法，损失类贷款应排除在证券化以外。基础资产在次级和可疑中选择。
4.2特设目的载体的设立
SPV是达成基础资产到证券转化的独立媒介。依据国内状况，SPV应该有第三方独立设立，假如银行发生破产，资产池不可以纳入清算范围。为了降低资产证券化的本钱，政府可以给予税收减免。
4.3价格的确定
不好的资产证券化过程中，证券化资产价格的确定是一个重点的环节，因为商业银行的不好的贷款不同于一般资产，其现金流更不稳定，风险更大。因此在定价时应当充分考虑将来可收回债券的期望现金流，对资产进行充分的调查。在尽职调查期间承销商与商家都要参与，并进行实地访谈和后续现金流剖析，结合历史数据对资产池进行估值。
