1、风险投资基金的本质属性
风险投资基金作为投资基金的范畴，具备投资基金的基本属性，但作为特殊的投资基金来讲，其突出的特点是投资运作的高风险性和高收益性。由于风险投资基金运作的具体形式是进行风险投资，而风险投资运行的期限长，它所投资的范围是处于创业时期的高科技企业即所谓的“风险企业”。这种企业是以革新技术为基础、商品处于研究或试销等前期市场开发阶段、尚未成熟定型的企业，其风险性在于：一方面在企业无任何存量资产做保证的状况下，因革新技术的开发失败便可能使前期投资血本无归而承担巨大的技术风险；其次革新商品能否有效占领市场、商品投放机会等原因又潜伏着投资的市场风险。风险投资所面临的技术性和市场性的双重风险，决定了风险投资企业成功率不会非常高，因而风险颇大。因此，需要一种资金筹集机制，不只能使企业所需资金得到满足，而且还可以使投资风险达到最大范围的分散，这就需要借用投资基金的运作机制，通过打造风险投资基金，即可达成资金来源的分散化，又可以进行分散投资，以抵消单项投资承担的高风险，从而获得相应的投资收益。
2、风险投资基金的形成模式
在不同国家，风险投资基金的来源有非常大不同。虽然都源于政府部门、商业性金融机构、大公司企业、民间私人资本等，有些国家以政府及各种自助方法的资金为主，有些以商业性金融贷款或投资为主，还有些以民间私人资本为主。如美国风险投资基金占比率最大的是养老基金，第二是捐赠资金，而日本则是银行资金构成风险投资基金主要部分，第二是证券企业的资金。
对于可能来自不同范围的风险资本来讲，在进步风险投资时就需要依据本国企业进步模式和资本市场的情况，对风险资本形成的模式进行可行性的研究和探讨。从理论上来讲，国内的政府投资、银行贷款、大公司投资与各类投资基金都是风险投资基金的来源途径，但从实践上来看，国内应选择以公司企业投资、各类基金和民间资本为主体，以政府资金、金融机构资金为补充的风险投资基金形成模式。
（一）大企业风险投资
国内现在有很多企业集团，尤其是有进步前途、又具备资金实力的上市公司，从证券市场上募集了很多的资金，并通过设立从事风险投资的子公司或联合设立风险投资公司，形成了针对风险投资的风险投资基金，为集团公司或为本公司孵化新技术和新品，进步高新技术创造了条件。如上海“第一百货”与清华大学创建的“视美乐科技进步公司”，“中青旅”参股设立的“北京科技风险投资股份公司”、“深圳机场”等公司联合设立的“深圳革新科技投资公司”等风险投资企业的打造，势必形成很可观的风险资本，使之成为国内风险投资资金的又一主要来源途径。风险投资公司投资于风险企业，不只为风险投资的进步开创了新的资金来源途径，也势必使公司以风险投资方法探寻企业资本转化为创业资产的渠道，而且会使一些中小型的高科技企业得到充分的资金来源。
（二）民间资本
国内自改革开放以来，在国民收入分配上更多地向居民个人倾斜，突出表目前：一是国民总储蓄中居民储蓄的份额持续上升。从1996年到1998年，金融机构的各项存款中，城乡居民储蓄存款占总存款的比率均超越56%.二是在储蓄存款利率持续下调的状况下居民储蓄存款持续上升。银行储蓄利率下调以来，已8次降息，截止现在（2002年3月）年息已降至1.98%，并且从1999年1月开始对利息征收20%的所得税。无论是利率降低幅度之大，还是持续时间之长，在世界上都不多见。但储蓄存款不但不降，反而继续增长，现在储蓄存款总额已超越7万亿元。这虽然与社会保障规范不健全，居民支出预期增加等原因不无直接关系，但也说明中国的金融体系还不可以提供足够的投资工具供居民选择。伴随居民个人资产的增加和投资意识的增强，居民的投资需要会愈加大，他们将成为风险投资基金的最大的潜在资金供给者，尤其是高收入阶层或中产阶层将是主要的资金供给者。
（三）保险基金和社会保障基金
从美国，德国风险投资基金构成上来看，养老基金和保险基金占非常大的比率，与这类基金管理人基金运用资金密切有关。伴随国内保险市场的进步，社会资金会急剧向保险业集中，现在每年增加的报费收入都在100亿元以上。虽然现在规定保险基金只可以用于银行存款和购买国债，金融债券，但在加入WTO外资保险公司进入后，保险基金将开辟新的投资途径，不仅能够进入证券市场，产业投资基金也是一个要紧投资范围。另外，伴随社会保障规范改革，保障基金将会逐步健全和进步，其结余的数额将愈加大。这部分基金增值保值的本质属性需要其在运行中寻求多样化投资，风险投资基金较长的投资期限、较高的投资收益对进步社会保障基金尤其是养老保险基金最为适合。总之，保险基金和保障基金的投资范围现在还遭到肯定的限制，但从将来未来发展趋势来看，两基金势必成为风险投资基金的一个要紧来源途径。
（四）政府投资
国内现在政府投资的重点和财政收入情况使政府机构不拥有大规模投资的实力。同时前几年地方政府和政府科技部门出资，或具备政府机构色彩的国有企业出资形成的风险投资资金，因受国有企业管理体制和运行机制的制约，其实践结果并没为国内进步风险投资积累更多更好的实践经验，由此决定了国内政府与政府机构不可能成为风险投资资金的主要来源途径。但政府投资具备鼓励和主张风险投资有哪些用途，国家财政部门和地方政府应按财政收入的肯定比率进行风险投资，作为风险投资基金的补充，投向一般风险投资不想涉足的风险更大的投资范围，以带动社会公众的投资。
（五）金融机构的政策性贷款
国内金融业所实行的是银行、证券、保险、信托分业经营，而风险投资业务主如果证券业和信托业的业务范围。这种情况和现行法律不利于商业银行对风险投资业务的进步；即便银行可以发放风险投资贷款也要遭到各种限制。因此，商业银行贷款也不可以成为风险投资基金的来源途径。大家可以借鉴美国的“小企业投资公司”、“企业进步公司”和日本等国家的“中小微型企业信贷银行”的做法，打造专门为中小型高科技企业打造长期风险投资贷款的政策性银行，以作为国内政府投资于风险投资范围的又一个资金来源途径。
（六）证券企业的风险投资
国内证券公司虽然仅有十几年的进步经历，但现在已成为国内资本市场的中坚力量和直接筹资的桥梁，同时还将成为风险投资的先行者。证券公司在承担中小型高科技企业的现代企业规范打造、改造，辅导，保荐企业上市工作的同时，通过以发起人的身份设立公司、直接融通资金、直接购买证券、承销证券等方法投资于中小型企业，可以成为风险资本的一个要紧来源。
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