公司持有很多现金，会减少资金用效率，增加机会本钱；公司持有太少现金，又会增加借款本钱，丧失投资机会，甚至资金链断裂导致破产，因此公司需要权衡利弊，维持适当的现金持有量。自从1999年，海外学者对公司现金持有影响原因进行研究，获得了丰硕成就，而国内对现金持有影响原因的研究还较少，因此大家有了更多深入研究的空间。

1、样本选取与数据来源

制造业上市公司占国内上市公司总数的一半以上，具备最强代表性，因此，本文选取该行业的公司做为样本拓展实证研究。